Investeringsområde
Maj Invest UCITS ETF Guld, Sølv & Miner kan investere i aktier i danske og udenlandske selskaber relateret til minedrift efter guld, sølv og andre ædelmetaller. Der investeres i mindst 15 selskaber og selskaberne skal være børsnoterede. Eksponeringen mod aktier udgør mindst 50 pct. af formuen.
Afdelingen kan endvidere investerer i selskaber og værdipapirer, som har direkte eller indirekte eksponering mod guld, sølv og ædelmetaller, herunder bl.a. via ETC’er (Exchange Traded Commodities) og ETN’er (Exchange Traded Notes).
Eksponeringen mod selskaber og værdipapirer, som har direkte eller indirekte eksponering mod guld, sølv udgør mindst 80 pct. af afdelingens formue.
Screening for visse sektorer
Maj Invest UCITS ETF Globale Udbytteaktier investerer ikke i selskaber med aktiviteter indenfor nedenstående områder, der følger definitionerne fra den internationale konsulentvirksomhed Sustainalytics:
- selskaber med mere end 10 pct. af deres indtægter fra udforskning og udvinding af tjæresand
- selskaber med mere end 10 pct. af omsætningen inden for udforskning og udvinding af termisk kul.
- selskaber med mere end 10 pct. af omsætningen inden for produktion og dyrkning af tobaksprodukter.
- selskaber med mere end 10 pct. af omsætningen indenfor produktion af voksenunderholdning.
Afdelingen er derudover underlagt samme normbaserede ESG-screening som de øvrige afdelinger i Maj Invest.
Muligheder og risici
UCITS ETF Guld, Sølv & Miner har en anden risikoprofil end traditionelle aktieafdelinger og traditionelle obligationsafdelinger. Det betyder, at afdelingen kan bruges som element i en blandet aktie- og obligationsportefølje. Her er nogle af de muligheder og risici, der kan få betydning for afdelingen.
Muligheder
- Stigende geopolitisk risiko. Guldprisen stiger og falder ofte med det globale spændingsniveau.
- Stigende inflationspres mindsker tilliden til almindelige penge.
- Stigende statsunderskud øger statsgæld og udvider pengemængden. Det øger alt andet lige risikoen på nogle statsobligationer.
- Politiske spændinger knyttet til centralbanker øger usikkerheden og mindsker tilliden til penge.
- Sølvprisen har ikke fulgt udviklingen i guldprisen; det vil sige sølv er billigt målt i guld.
- Guldmineaktier har et efterslæb, hvis de skal vise samme værdiudvikling som guldet har gjort siden år 2000.
Risici
- Aftagende geopolitiske spændinger. Guldprisen stiger og falder ofte med det globale spændingsniveau.
- Aftagende inflationsbekymringer øger tilliden til almindelige penge.
- Særligt sølv og miner har historisk vist sig at være følsomme overfor det generelle makroøkonomiske aktivitsniveau.
- Stigende regulatoriske krav og strengere betingelser for udvinding kan påvirke mineselskabernes indtjening negativt.
- Investeringsområdet svinger ofte kraftigere end guldprisen isoleret set.
- Guldprisen er steget betydeligt siden 2022. Det øger alt andet lige risikoen for et fald.