Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig fremtidige udgaver på mail her.
Den europæiske våbenindustri er i kraftig vækst.
Ifølge Financial Times viser satellitbilleder, at 9,5 mio. kvadratmeter områder knyttet til våbenproduktion har vist stigende aktivitet siden 2020.
- Trusselsbilledet mod Europa er forværret.
- Europa skal i højere grad forsyne Ukraine militært.
- Det har givet paradigmeskifte i europæisk våbenpolitik.
Den annoncerede europæiske oprustning begynder så småt at materialisere sig.
Selvom det sker på en trist baggrund, kan der være positive afledte effekter på europæisk økonomi af det forværrede trusselsbillede mod Europa, herunder:
- Flere ordrer til europæiske våbenproducenter.
- Store forsvarsbudgetter muliggør langsigtet teknologisk forskning.
- Militære investeringer har historisk drevet teknologiske forbedringer.
Det politiske fokus på europæisk oprustning har også afspejlet sig i stærke afkast på især europæiske forsvarsaktier.
Siden 2023 er europæiske forsvarsaktier mere end tredoblet, og særligt efter Trumps indsættelse er stigningen accelereret. Til sammenligning er amerikanske forsvarsaktier steget knap 25 pct.
Udviklingen har dog også medført, at man nu betaler væsentligt mere for en krones indtjening i europæiske forsvarsselskaber end i amerikanske.
I Maj Invest vurderer vi, at efterspørgslen efter militært isenkram og teknologi vil fortsætte.
Behovet for oprustning i EU er i høj grad drevet af Ruslands invasion af Ukraine og den forværrede sikkerhedspolitiske situation. Mange europæiske lande har i årevis underinvesteret i forsvaret, men krigen har tvunget en kursændring. Målet er at styrke afskrækkelsen over for Rusland, sikre NATO’s østflanke og mindske afhængigheden af USA.
Investerer du i forsvarsaktier, bør du overveje:
- Massive investeringer vil gavne forsvarsindustrien.
- Globale investorer har fortsat for få forsvarsaktier i deres porteføljer.
- Overvej både europæiske og amerikanske forsvarsaktier i porteføljen.
- Læs mere om forsvarsinvesteringer her på majinvest.dk.