Denne artikel er fra 'Ugeskrift for investorer', som udgives af Fondsmæglerselskabet Maj Invest (investeringsforeningens porteføljeforvalter). Læs hele ugeskriftet her og tilmeld dig fremtidige udgaver på mail her.
Store virksomheder pumper netop nu milliarder af dollar i fremtidens teknologier og produktion – og dermed tyder meget på, at vi ser ind i en ny, stor investeringsbølge i USA. De store investeringer vil give ny luft til amerikansk økonomi.
- Apple investerer 500 mia. dollar i amerikansk produktion over de næste fire år.
- Lægemiddelgiganten Eli Lilly investerer 27 mia. dollar i nye produktionsfaciliteter i USA.
- TSMC planlægger at investere 100 mia. dollar i nye chipfabrikker i USA.
- Investeringerne overgår de europæiske med en faktor 10 eller mere.
Med en investering, der svarer til næsten hele Danmarks BNP, positionerer Apple sig nu som en førende AI-aktør. Samtidig satser Eli Lilly stort på den voksende efterspørgsel efter fedmemedicin med en markant udvidelse af produktionskapaciteten, mens TSMC’ rekordstore investering i chipproduktion skal sikre USA’s førerposition inden for halvlederindustrien.
USA's private investeringsniveau har længe været højt, men der er flere indikationer på, at vi står over for en ny bølge:
- AI, life science og halvlederproduktion trækker de største kapitalindsprøjtninger.
- Øget protektionisme betyder, at flere virksomheder ønsker at producere i USA.
- De store investeringer kan modvirke den negative effekt fra Trumps handelskrige.
Politiske faktorer spiller også ind. Trump-administrationen har varslet store toldsatser på importvarer, og det øger incitamentet til at flytte produktionen hjem. Ligesom vedtagelsen af den amerikanske lovgivning om bedre rammevilkår for halvlederproduktion, CHIPS Act, har sikret rekordhøje investeringer i industrien, kan andre sektorer følge trop for at sikre forsyningskæderne.
Konsekvens for investorer
- Aktier inden for life science, semiconductors og AI har fortsat potentiale.
- Øget produktion i USA giver mere stabile forsyningskæder.
- De store investeringer er godt nyt for amerikansk økonomi.
- Men alt dette er formentlig allerede indregnet i de amerikanske aktier.