Guld og sølv: Store fald, men ingen strukturel ændring
Priserne på guld og sølv er faldet hhv. 10 pct. og 26 pct. siden fredag morgen målt i danske kroner (pr. 03.02.2026 kl. 10.00).
Udviklingen er kraftig, men skal ses i sammenhæng med de store stigninger, de to metaller har oplevet de seneste år. På trods af det store fald er priserne på guld og sølv fortsat steget med hhv. 13 pct. og 22 pct. alene i år og hhv. 55 pct. og 147 pct. de seneste tolv måneder.
De store kortsigtede fald er et udtryk for, at priserne i en lang periode er steget meget hurtigt. Set i et længere perspektiv er de strukturelle forhold, der har drevet priserne på guld og sølv op, dog fortsat gældende.
Større udsving end aktiemarkedet
Som investor skal man være klar over, at udsvingene i prisen på navnlig sølv er større end udsvingene i det globale aktiemarked. Jo større udsving, desto større risiko.
Udsvingene i guldprisen er omtrent de samme som udsvingene i globale aktier.
Udsvingene i sølvprisen er omtrent to gange større end udsvingene i globale aktier.
Sølv svinger historisk mere i pris end globale aktier, årlige udsving
Note: Udsving er målt som standardafvigelse på månedlige afkast siden 2000 og annualiseret.
Kilder: Bloomberg og Maj Invest.
Drivkræfterne er intakte
De kommende uger kan byde på fortsatte udsving, men på lang sigt er drivkræfterne bag stigningerne i guld- og sølvpriserne intakte.
Guld kan fortsat anses som en sikker havn. Vi står fortsat i en tid med forhøjet geopolitisk uro, store gældsniveauer i flere ledende lande og centralbanker, der køber guld i historisk målestok.
Sølv oplever samtidig yderligere efterspørgsel fra industrien samt nye teknologiske fremskridt.
De strukturelle forhold, der har drevet priserne på guld og sølv op, er derfor stadig gældende.
Dette markedsføringsmateriale er udarbejdet af er udarbejdet af Investeringsforeningen Maj Invest ("Maj Invest") i samarbejde med Maj Invests hoveddistributør Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S.
Markedsføringsmateriale er ikke et tilbud eller en opfordring til køb/salg af værdipapir, valuta eller finansielt instrument. Der henvises til prospektet for Investeringsforeningen Maj Invest og PRIIP KID-dokumentet (”Fondsdokumentationen”), inden der træffes en endelig investeringsbeslutning. Markedsføringsmateriale tager ikke udgangspunkt i og er ikke tilpasset nogen investors personlige forhold. Markedsføringsmateriale er ikke investeringsrådgivning og bør ikke opfattes som sådan. Markedsføringsmaterialet giver kun generelle informationer, herunder om værdipapirer, herunder investeringsbeviser. For mere dybdegående information henvises til Fondsdokumentationen. Markedsføringsmaterialets informationer kan ikke erstatte individuel professionel rådgivning.
Markedsføringsmaterialet er baseret på informationer fra kilder, som Maj Invest finder troværdige, men Maj Invest påtager sig ikke ansvar for materialets rigtighed eller for dispositioner foretaget på baggrund af markedsføringsmaterialet, herunder eventuelle tab.
Maj Invest samt dennes forvalter og hoveddistributør Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S, Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S’ moderselskab samt medarbejdere i Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S kan udføre forretninger, etablere, afslutte, ændre eller have positioner i værdipapirer, valuta og finansielle instrumenter, som er omtalt i markedsføringsmaterialet. Maj Invest har indgået aftaler om forvaltning, distribution og formidling af handel med og information om investeringsforeningsandele i Maj Invest med Fondsmæglerselskabet Maj Invest A/S, som honoreres herfor.
Vurderinger i markedsføringsmaterialet er baseret på skøn og forudsætninger. En investering i værdipapirer, herunder investeringsbeviser, er forbundet med risici. Bevægelser i markedet generelt, valutaudsving eller hændelser knyttet til værdipapirer kan påvirke kursudviklingen, som dermed kan adskille sig væsentligt fra det i markedsføringsmaterialet forventede. Historiske og tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Vurdering af fremtidige afkast er baseret på formodninger, som måske ikke realiseres.
Markedsføringsmaterialet er beskyttet af ophavsretslovgivningen i Danmark. Markedsføringsmaterialet er fortroligt og til modtagerens personlige brug og må ikke udleveres, kopieres eller offentliggøres til andre uden Maj Invests tilladelse, andet end i det omfang det er nødvendigt til andre personer inden for samme organisation. Markedsføringsmaterialet må endvidere alene anvendes i jurisdiktioner, hvor Maj Invest har opnået tilladelse til markedsføring.