30. september 2025
Afdelingen gav i tredje kvartal 2025 et afkast på 7,1 pct., mens sammenligningsindekset MSCI World omregnet til danske kroner steg 7,2 pct. Afdelingens afkast bør som altid ses over minimum tre år.
Afdelingen er et tilbud til investorer, der ikke ønsker at investere i udvalgte sektorer. Afdelingen arbejder på samme måde som afdeling Value Aktier og har samme etiske screening som afdeling Value Aktier og de øvrige afdelinger i Maj Invest.
Screeningsprocessen er dog udvidet for Maj Invest Globale Aktier non fossil. Er der selskaber i valueporteføljen, der producerer, opbevarer og distribuerer olie og gas, eller selskaber, der udvinder kul og tjæresand, vælges de fra. På samme måde vælges eventuelle selskaber eksponeret mod våbenproduktion, tobaksproduktion, distribution af tobak, voksenunderholdning og gambling fra. For de tre sidste områder accepteres det, at de udgør op til fem procent af omsætningen i et selskab. Definitionerne af områderne følger konsulenthuset Sustainalytics.
Afdelingen kan således have positioner, som ikke indgår i afdeling Value Aktier, ligesom der kan være positioner i Value Aktier, som ikke indgår i porteføljen i Globale Aktier non fossil. Der vil dog altid være et betydeligt antal positioner, som går igen i begge porteføljer.
Den generelle markedsudvikling er beskrevet på forrige side under afdeling Value Aktier.
Investeringsvalg
Blandt kvartalets væsentligste positive bidragsydere var det japanske holdingselskab SoftBank Group Corp., der investerer i en lang række AI-relaterede aktiviteter. Mineselskabet, Newmont Corp, var den næststørste positive bidragsyder, hvilket afspejlede den stigende guldpris, bl.a. afledt af investorers bekymring over den pengepolitiske kurs i USA. Tech-giganten Alphabet, leverede også et signifikant bidrag til performance, efter det blev afgjort i en DOJ-sag, at Google ikke behøver at frasælge Android eller Chrome.
Blandt de væsentlige negative bidragsydere var Novo Nordisk, som nedjusterede vækstforventningerne og fik en ny adm. direktør. Det amerikanske sundhedsforsikringsselskab Elevance Health sænkede ligeledes sine forventninger til marginen i kølvandet på højere omkostninger og lavere refusionssatser fra Medicaid, hvilket sendte aktien ned og havde en signifikant negativ indvirkning på performance. Apple, som vi ikke ejer aktier i, var den tredjestørste negative bidragsyder.
I løbet af tredje kvartal blev producenten af cykeludstyr og gear Shimano Inc. solgt. Som følge af et delvist spin-off fra Sony Group er Sony Financial Group nu en del af porteføljen.
Download seneste Kvartalsnyt her.
Tidligere afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Det, du får, afhænger af, hvordan markedet fungerer, og af hvor længe du beholder investeringen/produktet. Afkastet kan desuden variere som følge af valutaudsving.