Pludselig steg Gamestop-aktien til uhørte højder. Journalist og analytiker Spencer Jakab fortæller historien om, hvordan nye investorer og iværksættere gik ind på aktiemarkedet med andre ambitioner end traditionelle investorer. En historie, der er god at lære af.
”Hvis han stadig er på, er jeg også stadig på.”
Sådan lød en af de typiske kommentarer på diskussionsforaet WallStreetBets på Reddit.
”Han” var Keith Gill, en gut på 34 år, der sad i sin kælder og investerede i aktier, især i Gamestop, der forhandler computerspil og forbrugerelektronik. Og han var på. Han var i den grad på. Især i perioden 2020-2021. Og så dukkede han op igen i maj 2024 efter en pause på et år. Hans memes sendte igen Gamestop-aktien i opadgående retninger.
Keith Gill udgav videoer under navnet Roaring Kitty på YouTube. Han lagde memes, tekster og screendumps på Reddits WallStreetBets forum under navnet DeepFuckingValue. Han blev en af de toneangivende frontløbere i en bølge, der sendte Gamestop og nogle få andre aktier på himmelkurs. Han viste screenshots af de enorme summer, han havde tjent på sin investering. ”Meme”-aktier blev et begreb: Aktier, der stiger, fordi de er gået viralt online, drevet af onlinespekulanter og af kampråb som ”til månen”.
I bogen ”The Revolution That Wasn’t” beskriver journalisten og analytikeren Spencer Jakab, hvordan Gamestop sammen med nogle få andre aktier steg og steg og steg. På trods af virksomhedens dårlige nøgletal, sårbare fremtid og på trods af de traditionelle investorers dybe skepsis. Gamestop steg fra en kurs på 2,57 dollar i april 2020 til den højeste kurs på 483 dollars den 28. januar 2021, hvorefter den straks faldt til 112 dollar kort tid efter.
Med appen Robinhood var det blevet muligt at investere selv meget små beløb, uden at det kostede noget. Og appen blev flittigt downloadet og brugt under corona i vinteren 2020-2021. Spil på sports-begivenheder var ikke muligt, samtidig med at amerikanerne lige havde fået en check fra regeringen for at holde gang i økonomien.
Carsten Høegh, der er head of investor relations i Maj Invest, peger på to ting fra behavioural finance, studierne af adfærd, når det handler om penge.
”For det første ændrer adfærden sig, når noget er gratis. For det andet bliver investorerne frygtløse, når det går godt. De tænker: ’Jeg er god til at investere’,” siger han.
De nye investeringsapps ”gamificerer” aktiemarkedet, så en succesfuld investering bliver fejret med konfetti og glade lyde på mobiltelefonen. På den måde bliver brugeren ansporet til at fortsætte. Det er nemt at låne penge til nye investeringer. Mens en klassisk value-investor først analyserer, derefter investerer og så læner sig tilbage og venter på de langsigtede afkast, var de nye brugere inde på appen for at tjekke kurserne mange gange i løbet af dagen. Aktierne blev volatile med mange og voldsomme udsving.
Bogen ”The Revolution That Wasn’t” dokumenterer, hvordan de nye spekulanter ikke kan vinde, selv om de selv tror, at de kan.
”De nye investorer er oppe imod de professionelle, der har arbejdet med det her i årevis og tænker langsigtet. At tro, at man let kan slå markedet, svarer til at tro, at man kan lave tandlægearbejde på sig selv. Men de nye apps lokker, og der er ingen barrierer. Man sidder ved computeren og får hurtigt følelsen af succes,” siger Carsten Høegh og fortsætter:
”Måske er det største problem for nye investorer, at det er så svært at vurdere, hvornår man er dygtig, og hvornår man er heldig. I stigende markeder føler alle, at de er dygtige.”
Han sammenligner det med, at man går ind på et kasino eller i en spillehal og bliver ved med at putte penge i maskinen for at få den sidste hestesko eller det sidste syvtal for at vinde.
”Der ligger ingen grundig analyse og ingen faglighed bag den type spil. Det er kun casinoet, som vinder,” siger han.
Kunderne bliver begejstrede for, at de kan tjene penge og laver kortsigtede, hurtige spekulationer. Men kunderne ender med selv at være produktet, fordi appen tjener penge på deres handler. Og de kan ikke slå markedet.
”I Maj Invest arbejder vi med dataindsamling og med analyser af nøgletal, og vi investerer langsigtet. Det øger muligheden for positive resultater,” siger Carsten Høegh.
Ingen af Maj Invests afdelinger har investeringer i Gamestop.