30. juni 2024
Afdelingen gav i andet kvartal 2024 et afkast på 2,1 pct., mens sammenligningsindekset MSCI World Value omregnet til danske kroner faldt 0,5 pct. Afdelingens afkast bør som altid ses over minimum tre år.
Afdelingen er et tilbud til investorer, der ikke ønsker at investere i udvalgte sektorer. Afdelingen arbejder på samme måde som afdeling Value Aktier og har samme etiske screening som afdeling Value Aktier og de øvrige afdelinger i Maj Invest.
Screeningsprocessen er dog udvidet for Maj Invest Globale Aktier non fossil. Er der selskaber i valueporteføljen, der producerer, opbevarer og distribuerer olie og gas, eller selskaber, der udvinder kul og tjæresand, vælges de fra. På samme måde vælges eventuelle selskaber eksponeret mod våbenproduktion, tobaksproduktion, distribution af tobak, voksenunderholdning og gambling fra. For de tre sidste områder accepteres det, at de udgør op til fem procent af omsætningen i et selskab. Definitionerne af områderne følger konsulenthuset Sustainalytics.
Afdelingen kan således have positioner, som ikke indgår i afdeling Value Aktier, ligesom der kan være positioner i Value Aktier, som ikke indgår i porteføljen i Globale Aktier non fossil. Der vil dog altid være et betydeligt antal positioner, som går igen i begge porteføljer.
Den generelle markedsudvikling er beskrevet på forrige side under afdeling Value Aktier.
Investeringsvalg
Blandt de største bidragsydere til afkastet i andet kvartal var amerikanske Alphabet, som står bag blandt andet Google. KLA Corp. leverede gode regnskabsresultater og nød godt af yderligere multipeludvidelse i kølvandet på AI-entusiasmen på markedet. HP var også en god bidragsyder med en opmuntrende pipeline for pc-salg.
De ringeste aktier i perioden var Kroger samt Lowe's Cos. Begge selskaber klarede sig dårligt i et rødglødende AI-marked. Samtidig skuffede regnskabstal for Lowe's i forhold til markedets forventninger. Vi har benyttet kursfaldene til at supplere i selskaberne.
Vi foretog betydelige ændringer i porteføljen i andet kvartal. Tractor Supply Corp. blev solgt helt ud efter store stigninger, og vi vurderede aktien som dyr på salgstidspunktet. Provenuet blev investeret i UPS. UPS blev ramt af frygt for at miste Amazon som kunde, og vi så det som en mulighed, da aktien på købstidspunktet blev handlet på attraktive niveauer. Barrick Gold blev solgt til fordel for investering i Newmont Mining. Den mangeårige investering i japanske Daito Trust Corp. blev solgt til fordel for investering i det amerikanske sundhedsforsikringsselskab Elevance. Vi benyttede lejligheden til at justere porteføljen set fra et risikostyringsperspektiv. Vi solgte positionerne i CH Robinson Worldwide, Central Japan Railway, Tokyo Electron og eBay. AutoZone Inc blev tilføjet til porteføljen i andet kvartal.
Download seneste Kvartalsnyt her.
Tidligere afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Det, du får, afhænger af, hvordan markedet fungerer, og af hvor længe du beholder investeringen/produktet. Afkastet kan desuden variere som følge af valutaudsving.