31. december 2024
Afdeling Planet & People gav i fjerde kvartal 2024 et afkast på -7,0 pct, mens sammenligningsindekset MSCI World steg 7,7 pct. målt i danske kroner. Afdelingens afkast bør som altid ses over minimum tre år.
Markedsudviklingen i fjerde kvartal 2024 blev præget af begivenheder med betydelig indvirkning på de globale finansielle markeder. Donald Trumps genvalg skabte modvind for klimaaktier på grund af forventninger om mindre politisk støtte til grøn omstilling. Sundhedssektoren oplevede usikkerhed efter Robert F. Kennedy Jr.s udnævnelse til en central sundhedspolitisk rolle. Trods kortsigtede udfordringer forventes stærke langsigtede udsigter for både sundheds- og energiteknologiaktier. Sundhedsaktier drager fordel af trends som en aldrende befolkning og øget efterspørgsel efter innovative behandlinger, mens energiteknologiaktier fortsat understøttes af behovet for CO2-reduktion og bæredygtige energiløsninger.
I fjerde kvartal 2024 spillede renteforventninger en central rolle i de globale markeder. Den amerikanske centralbank sænkede renten, men signalerede samtidig en mere forsigtig tilgang til rentenedsættelser i 2025, idet forventningerne gik fra fire til to nedsættelser. Dette afspejlede en robust amerikansk økonomi med vedvarende vækst og en stærk arbejdsmarkedssituation. Aktiemarkederne reagerede positivt på udsigten til fortsatte skattelettelser og deregulering under præsident Trumps administration, hvilket skabte et gunstigt klima for erhvervslivet. I Europa begyndte økonomien at stabilisere sig, understøttet af faldende inflation og solide arbejdsmarkeder. Disse faktorer styrkede investorernes tillid til regionens langsigtede økonomiske udsigter. Kina bidrog yderligere til en mere optimistisk global økonomisk udsigt ved at implementere lempelige pengepolitiske tiltag for at stimulere væksten midt i vedvarende strukturelle udfordringer.
Afdelingen er investeret balanceret mod nogle af de mest attraktive globale temaer. Sundhedspleje (50 pct. af porteføljen) adresserer det strukturelle behov for sundhedsydelser, som er drevet af demografiske forandringer og teknologiske fremskridt. Vandteknologi (20 pct. af porteføljen) repræsenterer et vækstområde med stigende efterspørgsel pga. urbanisering og klimaforandringer. Fødevaresikkerhed (20 pct. af porteføljen) fokuserer på innovative løsninger, der kan imødekomme behovet for bæredygtige fødevarer til en voksende befolkning. Energiteknologi (10 pct. af porteføljen) fokuserer på løsninger inden for energiomstillingen.
Investeringsvalg
Blandt de største positive bidragsydere var Arcadium Lithium, som modtog et købstilbud fra Rio Tinto med ca. 90 pct. præmie til daværende aktiekurs. Trimble (fødevarer) præsenterede en stærk kvartalsrapport, der understregede selskabets position inden for præcisionslandbrug og teknologi. Core & Main (vand) leverede solide resultater drevet af øget efterspørgsel på løsninger til vandinfrastruktur. Edwards Lifesciences (sundhedspleje) udmærkede sig med optimisme omkring fremtidig vækst, drevet af et øget fokus på non-invasive kirurgiske løsninger og nye produktinnovationer.
De største negative bidragsydere var Elevance Health (sundhedspleje), Vestas (energiteknologi) og Novo Nordisk (sundhedspleje). Elevance Health havde et svagt kvartal pga. højere behandlingsomkostninger. Vestas blev negativt påvirket af en skuffende kvartalsrapport og det politiske skifte i USA. Novo Nordisk faldt pga. relativt høje forventninger til GLP-1-indtjeningen og skuffende CagriSema vægttabstal (fase 2) samt pres fra politisk debat i USA.
Grifols, Infineon Technologies, Bloom Energy og Kion blev solgt helt ud. Der blev investeret i Rotork (vandteknologi), Core & Main (vandteknologi), Zoetis (sundhedspleje), Bakkafrost (fødevarer) og Shimano (sundhed). Disse investeringer afspejler vores fokus på nøglesektorer som vandteknologi, sundhedspleje, bæredygtig fødevareproduktion og innovative løsninger inden for mobilitet og fritid. Ved at skifte fokus fra litium, sol og biotek er porteføljerisikoen reduceret og eksponeringen styrket mod langsigtede vækstdrivere.
Download seneste Kvartalsnyt her.
Tidligere afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Det, du får, afhænger af, hvordan markedet fungerer, og af hvor længe du beholder investeringen/produktet. Afkastet kan desuden variere som følge af valutaudsving.